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美國聯準會會議紀要持續在逐步升息上達成廣泛共勢,傳達明確的鷹派訊息,激勵美元指數周三一度來到 95.6634,創下近三周來最大漲幅。

加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 分析師指出,聯準會九月份會議紀要暗示未來將持續漸進式升息,市場並預期美國利率最終高於中性水平約 3% 以上。

摩根士丹利董事總經理 Jim Caron 認為,目前通膨過熱的風險雖很小,但聯準會傳達的信息是通膨過熱若超出預期,未來將可能升息至 3.00% 以上。

美元提防政治風險從歐洲轉向美國

另一方面,美國中期選舉將到來,政治風險正從歐洲轉向美國。道明證券預期民主黨將在中期選舉中拿下眾議院,共和黨可能守交換體液、濃密性愛 三上悠亞 LXVS 018住參議院的多數席位,兩黨在基建支出或稅收政策的分歧可能打壓美元;而且該機構模型顯示,美元被高估 7% 左右。

歐元未來三個月 1.15 附近整理

丹斯克銀行表示,強勁的美國經濟數據將讓美國聯準會持續升息步伐,對美元將形成進一步支撐。

而在歐元方面,儘管歐洲央行對通膨前景愈來愈有信心,但不急於加速推動貨幣政策正常化,從短期來看,義大利政局和英脫歐協議談判的風險下,預期未來三個月內,歐元兌美元將在 1.15 附近進行整理。

從中期來看,隨著歐洲央行升息的腳步逼近,近年來交換體液、濃密性愛 三上悠亞 LXVS 018歐元資本外流將減緩,歐元將獲得支撐,預期未來一年內,歐元兌美元上看至 1.25。

摩根大通對未來幾個月的走勢不看好,在美元走強、義大利預算不確定及歐美經濟表現持續背離下,歐元兌美元將持續走低,年底目標價將來到 1.13。


晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW) 今(18)日召開法說會,展望明年,總裁魏哲家指出,明年 7 奈米營收將較今年整體大幅成長,預期明年底前設計定案數量將達 100 個以上,較今年 50 個倍增,財務長何麗梅則指出,今年全年 7 奈米營收比重估逾 1 成,明年全年則估可遠超過 2 成比重,且將遠超過,若以明年營交換體液、濃密性愛 三上悠亞 LXVS 018收持續成長來看,明年 7 奈米營收將較今年倍增。

法人表示,台積電今年營收以年增 6.5% 計算,全年營收可望上 342 億美元,其中 7 奈米營收約近 1 成,估可達 34.2 億美元,明年營收成長 5-10% 來看,年營收上看 368 億美元,7 奈米營收達 2 成來看,營收約達 73.5 億美元,較今年倍數成長。據悉台積電 7 奈米製程採用客戶數量不只 1 家,也是推升營交換體液、濃密性愛 三上悠亞 LXVS 018收成長主因。

魏哲家表示,今年半導體產業產值估成長 5-7%,晶圓代工產值估成長 6-7%,台積電今年估成長 6-7%,有機會在中間值之間,接近產業成長交換體液、濃密性愛 三上悠亞 LXVS 018率,但低於上次預估的 7-9%。

魏哲家強調,今年 7 奈米進入量產,量產與客戶導入速度,比內部預期還快很多,今年設計定案數量將達 50 個,明年可望倍增到 100 個以上,其中少數是採用 7 + 奈米製程。

他指出,7 + 奈米最快 2020 年可對營收產生顯著貢獻,明年金額估在 10 億美元以內,占整體 7 奈米比重仍低。

何麗梅則表示,第 3 季 7 奈米營收比重已達 11%,第 4 季估可達 20% 以上,今年全年占年營收比重近 10%,明年估可遠遠超過 20% 以上。

而隨著 7 奈米製程量產,台積電也預期,明年上半年毛利率仍有壓力,不過隨著累積量產經驗,預期下半年走勢會逐步穩健。

相比先進製程,台積電原本主要利潤來源 28 奈米,魏哲家表示,整體產業產出大於需求,目前包含台積電在內,28 奈米製程稼動率仍偏低,不過台積電的稼動率仍高於同業許多,並持續引導客戶往 22 奈米挪移,同時針對 28 奈米發展特殊製程,滿足不同需求,預期很快稼動率就會回升。

台積電指出,除 7 奈米以外,16 奈米、22 奈米等製程,稼動率也非常高。


晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW) 今(18)日召開法說會,展望第 4 季,財務長何麗梅預估,營收以美元計算可達 93.5-94.5 億美元,季增 10-11%,中間值成長 10.7%,略優市場預期,毛利率估達 47-49%,也可較第 3 季上揚,不過台積電也下調全年展望,估美元營收成長約 6-7%,較上季調整的 7-9% 略微下調,也是全年三度下修全年展望。

何麗梅指出,第 4 季在通訊晶片帶動下,營收可望較第 3 季成長,毛利率也可同步上揚,不過表現有壓,主要是因 7 奈米量產速度比預期快,新製程量產初期,都對毛利率造成壓力,另外 28 奈米稼動率也偏低,同步干擾毛利率表現。

何麗梅強調,第 3 季病毒事件影響營收,不過很快就恢復出貨,目前已恢復約 75%,因此整體第 3 季營收,並未受到太多影響,第 4 季虛擬貨幣客戶需求仍弱勢,所幸智慧型手機需求比預期好,帶動營收表現有撐。

何麗梅強調,未來 5 年,台積電營收仍可維持 5-10% 成長率,資本支出今年估 100-105 億美元,未來幾年將在 100-120 億美元之間動態變化。

總裁魏哲家表示,今年整體半導體市場,估成長 5-7%,晶圓代工成長率估 6-7%,台積電今年營收成長估約在 6-7% 之間,比較有機會接近 6.5%,展望較上次 7-9% 成長率,又向下調整一些。

根據魏哲家的說法,台積電此次,已是第三度下調全年展望,台積電今年年初創辦人張忠謀主持法說時,預估全年營收可成長逾 1 成,上半年調降成 5-10% 成長率,上季法說時則下調到高個位數,約年增 7-9%,此次再度下調,估年成長 6-7%。

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